Chỉ cần vài phiên giảm điểm nữa là cổ phiếu trở về vùng giá tương ứng với sàn HNX ở mức 97 điểm. Nhiều khả năng thị trường được sự hỗ trợ và tăng điểm vào ngày mai.
TTCK Việt Nam: Tiềm vọng vào lực đỡ của sức cầu
TTCK Việt Nam giảm điểm mạnh trong phiên giao dịch ngày hôm nay khi bên bán đã mất dần sự kiên nhẫn. Khối lượng khớp lệnh đã tăng nhẹ so với phiên giao dịch ngày hôm qua. Vào cuối giờ giao dịch, sức cầu bắt đáy cũng đã quay trở lại với một loạt mã đầu cơ như PVC, VCG, BVS, KLS…nhưng chủ yếu duy trì ở mức giá đỏ và giá sàn đã không giúp thị trường tránh khỏi một phiên giảm điểm sâu.
Điểm sáng tích cực là về cuối phiên độ rộng thị trường đã tốt khi số mã giữ sắc xanh nhiều hơn trong suốt phiên giao dịch.
Về thông tin vĩ mô, NHNN tiếp tục nâng lãi suất chính sách (Lãi suất OMO kỳ hạn 7 ngày) lên 11% chỉ sau 4 ngày áp dụng mức lãi suất 10,5%. Động thái này một lần nữa cho thấy quyết tâm của NHNN trong việc thể hiện sự nhất quán của mình trong việc điều hành chính sách tiền tệ. Nếu sự nhất quán này tiếp tục duy trì, niềm tin sẽ trở lại với tiền đồng, trong trung và dài hạn, mặt bằng lãi suất sẽ giảm xuống nếu thị trường trái phiếu chính phủ sẽ phản ánh thực chất hơn quan hệ cung cầu về khi NHNN không hỗ trợ các NHTM lớn kiếm lời thông qua thị trường mở và trên lưng các “ngân hàng nhỏ”. Lúc đó dòng chảy vốn trong nền kinh tế sẽ tìm tới nơi hiệu quả nhất.
Thâm hụt ngân sách khiến chính phủ phải phát hành trái phiếu nhưng lãi suất sơ cấp lại bị quy định bởi trần lãi suất của Bộ Tài Chính nên lãi suất không phản ánh đúng cung cầu thị trường, các NHTM lớn có dư thanh khoản sẽ mua trái phiếu và mang lên thị trường thị trường mở để tiếp cận với nguồn vốn giá rẻ của do lãi suất chính sách thấp của NHNN, sau đó dùng nguồn tiền này cho vay trên thị trường liên ngân hàng với lãi suất cao. Mặt khác, khi nền kinh tế không hấp thụ hết nguồn trái phiếu chính phủ phát hành ra sẽ khiến giá giảm và lợi suất đẩy lên cao khiến lãi suất tham chiếu của tăng lên, các doanh nghiệp cũng phải huy động trái phiếu với lãi suất cao hơn và lợi suất yêu cầu của NHTM với các khoản cho vay cũng cao hơn khiến chi phí vốn bị đẩy lên. Kết quả, hàng hóa sản xuất sẽ ra sẽ tăng giá thành và chúng ta lại đối mặt với lạm phát và vòng luẩn quẩn lại tiếp tục lặp lại.
Một thông tin khác cũng đáng chú ý là từ ngày 1/7/2011 cơ quan quản lý sẽ thắt chặt các quy định về phát hành. Đây là thông tin khá tích cực nhằm nâng cao chất lượng hàng hóa và sẽ tránh tình trạng bội thực cổ phiếu khi nhiều doanh nghiệp lao vào việc đầu cơ “bán giấy thành tiền” và làm mất đi ý nghĩa là “kênh huy động vốn” của TTCK. Tất nhiên, với quy định mới này không loại trừ khả năng phát hành ồ ạt trước thời hạn 1/7/2011. Chúng ta cần có thời gian để kiểm định thêm.
Về thông tin doanh nghiệp, các công ty cao su tự nhiên vẫn là các công ty tiên phong trong việc báo cáo kết quả kinh doanh với luận vượt trội nhờ giá bán tăng rất cao trong năm 2010. Giá cổ phiếu các công ty này cũng đang ở mức giá khá cao so với mặt bằng chung trong thời gian vừa qua. Việc các công ty này có tăng trưởng mạnh trong năm 2011 hay không phụ thuộc rất nhiều vào giá cao su có tăng hay không do hầu hết các công ty đều trong giai đoạn năng suất khai thác đi xuống do tuổi đời của cây trồng đang ở giai đoạn từ 14 tới 21.
Ngoài ra, các doanh nghiệp bất động sản vẫn tiếp tục báo lãi lớn như IJC ngày hôm nay. Đáng chú ý trong ngày là KLS công bố kết quả kinh doanh quý 4 và cả năm theo đó công ty có lãi 29,4 tỷ nhưng lũy kế cả năm vẫn thua lỗ tới 172,8 tỷ đồng. Đây không phải là kết quả quá ngạc nhiên và khó có thể kỳ vọng các công ty chứng khoán khác có kết quả tốt hơn khi ngay cả SSI cũng đã nói tới khả năng không hoàn thành kế hoạch lợi nhuận của năm. Điểm đáng chú ý nhất có lẽ là việc KLS đã công bố thông tin khá sớm trong bối cảnh kết quả lợi nhuận không được như kỳ vọng và trên bảng cân đối kế toán thể hiện tiền mặt của công ty còn lại là rất lớn và thị trường chứng khoán đang trong xu hướng giảm điểm. (Thông thường các công ty có kết quả kinh doanh tiêu cực thường công bố sau cùng).
Trên phương diện phân tích kỹ thuật, với phiên giảm điểm hôm nay trên cả hai sàn, các tín hiệu kỹ thuật tiếp tục xấu đi. Sàn HOSE vẫn tiếp tục nằm lơ lửng do tác động của các cổ phiếu vốn hóa lớn trong khi HNX vẫn tiếp tục đi xuống mức thấp và đang đối mặt với ngưỡng hỗ trợ 100 điểm. Với việc nằm khá chênh vênh ở thời điểm hiện tại thì việc dò đáy có thể có những rủi ro nhất định.
Điểm sáng trong ngày chính là sức cầu đã cải thiện về cuối ngày và nhiều cổ phiếu đã đứng giá khá vững trong thời điểm thị trường chịu áp lực bán rất mạnh ở nửa sau giờ giao dịch như VCG, PVC, ACB… Ngoải ra, một số cổ phiếu thuộc nhóm bất động sản như LCG, ITC…đã quay trở lại vùng hỗ trợ khá mạnh.
Đa số các cổ phiếu chỉ cần một tới hai phiên giảm điểm nữa là trở về vùng giá tương ứng với sàn HNX ở mức 97 điểm. Do vậy, nhiều khả năng thị trường sẽ nhận được sự hỗ trợ và tăng điểm trở lại vào ngày mai.
TTCK Mỹ: Chờ đợi là chiến thuật hợp lý
TTCK Mỹ đã có một phiên điều chỉnh giảm điểm vào ngày hôm qua. Một ngày thiếu thông tin và các cảnh báo trên đồ thị kỹ thuật khiến đã khiến các nhà đầu tư đẩy mạnh bán cổ phiếu ra. Nhưng hiện tại, có vẻ tỷ lệ Bullish trên TTCK Mỹ vẫn rất cao và sức cầu vẫn tiếp tục được đưa vào bảng điện tử với khẩu hiệu điều chỉnh là cơ hội mua hàng. Ở trạng thái hiện tại, theo quan điểm của chúng tôi là mua vào vẫn là chiến lược quá rủi ro nhưng bán khống cũng chưa phải là thời điểm thích hợp. Có lẽ sự chờ đợi sẽ là chiến thuật thích hợp lúc này.
Sự tăng giảm của thị trường chứng khoán Mỹ sẽ phụ thuộc nhiều vào kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp sẽ công bố trong thời gian tới có tốt như kỳ vọng hay không và các tin tức vĩ mô khác nếu có.
Có một chi tiết đáng lưu ý là hầu hết các chỉ số chứng khoán chính đều đạt mục tiêu tăng giá trung hạn ngoại trừ chỉ số S&P 500. Nếu trong trường hợp tích cực, chỉ số S&P 500 có thể tiếp tục biến động theo một mẫu hình tam giác tăng giá nữa.
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét