Thị trường chứng khoán 2011:

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã khép lại một năm u ám. Bước sang năm mới 2011, nền kinh tế và thị trường chứng khoán tiếp tục phải đối mặt với những khó khăn của năm cũ để lại cùng những khó khăn mới.

Yếu tố thuận lợi

Với sự kiện quan trọng Đại hội Đảng lần thứ XI, các chuyên gia trong lĩnh vực chứng khoán kỳ vọng rằng, năm nay sẽ là năm trọng tâm về ổn định kinh tế cho kế hoạch 5 năm. Theo báo cáo của Bộ KH-ĐT trình Chính phủ, GDP năm 2011 của Việt Nam có thể đạt mức tăng trưởng 7-7,5%. Các ngành kinh tế mũi nhọn đều tăng mức đóng góp vào tăng trưởng chung của nền kinh tế.

Các công ty chứng khoán dự báo thị trường sẽ hồi phục tốt từ giữa năm

Năm 2011 cũng là năm quan trọng mà các vấn đề về hội nhập WTO được tiếp tục đặt ra như nhiều mặt hàng sẽ thực hiện lộ trình giảm thuế nhập khẩu, các ngành như ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ... tiếp tục mở cửa. Các vấn đề về cơ chế hai giá sẽ dần dần giảm bớt do áp lực của các cam kết WTO, đồng thời Chính phủ sẽ dùng nhiều biện pháp thị trường hơn.

Riêng trong lĩnh vực ngân hàng - tài chính, sẽ có nhiều thay đổi nhưng sẽ thuận lợi hơn so với năm 2010 vì có quá trình chuẩn bị chu đáo. Hạn cuối cho việc tăng vốn điều lệ của các ngân hàng lên mức 3.000 tỷ đồng là 31-12-2011. Tuy nhiên, nhiều ngân hàng đã chuẩn bị sẵn sàng từ cuối năm 2010 nên đây không phải là vấn đề đáng lo ngại.

Anh Lê Quang Huy, một nhà đầu tư tại sàn SME kỳ vọng rằng: "Kinh tế vĩ mô sẽ ổn định hơn so với năm 2010, Chính phủ sẽ giải quyết tốt là các vấn đề tỷ giá, lạm phát và lãi suất. Nhờ đó nhà đầu tư sẽ có khả năng tìm kiếm lợi nhuận tốt hơn". 

Ngoài ra, xu hướng phục hồi kinh tế toàn cầu tiếp tục được khẳng định trong năm 2011, các vấn đề kinh tế và chính trị toàn cầu sẽ thuận lợi hơn cho Việt Nam. Giá cả hàng hóa sẽ ổn định hơn, xu hướng đồng tiền các nước lớn tăng giá tác động tích cực đến xuất khẩu của Việt Nam. Các sức ép bảo hộ mậu dịch từ các nước lớn cũng sẽ giảm bớt.

Từng bước phục hồi

Đánh giá tác động của những yếu tố khó khăn cũng như thuận lợi tới thị trường, VIS dự báo, thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2011 sẽ diễn biến tích cực hơn so với năm 2010. Dựa trên những giả định về áp lực tỷ giá, lạm phát, lãi suất được Chính phủ ngăn chặn và giải quyết ổn thỏa, đồng thời kinh tế thế giới không có nhiều biến động lớn.

VIS dự báo, thị trường có thể diễn ra theo kịch bản gồm 2 giai đoạn. Giai đoạn 1, bắt đầu từ tháng 1-2011 đến cuối 4-2011. Ở giai đoạn này, thị trường sẽ chuyển biến tích cực theo chiều hướng thanh khoản tăng dần. Tuy nhiên, dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài vào thị trường vẫn còn hạn chế, do đó thị trường không có sự bứt phá mạnh về điểm số. Kết thúc giai đoạn này, chỉ số Vn-Index của sàn TP Hồ Chí Minh nhiều khả năng sẽ đạt đến mốc 545 điểm (+/- 15 điểm), HNX-Index của sàn Hà Nội có thể đạt mốc 135 điểm (+/- 5 điểm).

Giai đoạn 2, bắt đầu từ tháng 5-2011 cho đến cuối năm. Đây là giai đoạn dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài bắt đầu vào mạnh, kết hợp với dòng vốn của các nhà đầu tư trong nước sẽ làm cho thị trường trở nên sôi động và tăng mạnh. Kết thúc giai đoạn này, nhiều khả năng chỉ số   Vn-Index sẽ đạt mốc 650 điểm (+/- 20 điểm) và HNX-Index sẽ đạt mốc 165 điểm (+/- 15 điểm).

Cùng quan điểm với VIS, dự báo của Công ty CP Chứng khoán Âu Việt cũng cho rằng, kịch bản lạc quan là Vn-Index sẽ dao động trong khoảng 470-550 điểm trong quý I và có thể đạt mức 600-650 điểm trong thời điểm cuối năm.